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全球紧盯欧洲央行举措 欧洲央行政策

来源： 最后更新：22-06-24 03:42:04

　　本周欧元区、加拿大和新西兰都将召开货币政策决议，其中欧洲央行尤其受人关注，外界普遍预期欧银本周将推出宽松举措，部分机构甚至预计有“超级马里奥”之称的欧银行长德拉基将祭出“宽松组合拳”，但去年12月决议后的市场暴动局面依然记忆犹新，投资者应谨防欧银举措不及预期的风险。此外，本周投资者也将聚焦中国两会，中国央行行长周小川的新闻记者会将吸引投资者目光，同时包括通胀、贸易帐和外汇存储等重磅数据将对市场产生重要影响。

　　本周投资者还应关注加拿大央行(BOC)、新西兰联储(RBNZ)利率决议。这两大央行预计都会按兵不动，同时不会因为近期经济数据的改善，而大幅变动政策声明中的措辞。这也有助于纽元和加元企稳反弹，因为目前市场做空力量较蓬松，且在G10货币地区经济数据意外向好的支撑下，风险情绪持续升温。

　　超级马里奥是否会再让市场失望?

　　在中国央行(PBOC)意外降准和疲弱的欧元区通胀数据出炉后，外界对欧洲央行(ECB)本周四(3月10日)采取举动的预期异常高涨。

　　上周一公开的一项初值数据显示，欧元区2月通胀率下滑情况超乎市场预期，并跌入负值区域，令欧洲央行濒临更大压力，需在本周进一步宽松货币政策。

　　多数交易员预期，央行料将存款利率调降10个基点至负0.4%;同时，略占多数的分析师也预期，欧洲央行每月资产购买规模料增添100亿欧元;还有些分析师则预期QE范围将扩大至其他新资产类辞，或推动新的定向长期再融资操作(TLTRO)。

　　欧洲央行原本自己规定，不可买入收益率低于央行存款利率的国债，但这个争议性举措也有约摸废除;同时还约摸提出一系列技术性调整。

　　北欧联合银行(Nordea)上周五在最新的分析中指出，欧洲央行本周政策会议料将祭出“宽松组合拳”，料将不会让市场感到失望。

　　北欧联合银行分析师Tuuli Koivu等表示，“预计欧洲央行将在会议上宣布一系列的规模较小的政策工具，央行管委会或很难接受单一的大手笔单孤政策工具。”

　　他们预计，欧洲央行的“宽松组合拳”包括：1.降息10个基点;2.每个月的购债规模增添100亿欧元，将进一步改变准备的条款;3.宣布两层利率系统;4.新的流动性措施：带有新条款的超长期再融资操作(VLTRO);5.偏于鸽派的政策声明，暗示如有必要央行将会采取更多举措。

　　对于欧元走势，Koivu以为，在欧洲央行决议过后，欧元或有所走低，股市将获得提振。

　　但一些机构警告称，市场对于本月欧银决议的预期约摸过于高涨，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)兴许会再一次令投资者失望而归。

　　欧洲央行12月3日将存款利率从负0.2%下调至负0.3%，但维持主要再融资利率0.05%不变;存款利率下调幅度小于一些交易商的预期。欧洲央行并延长资产购买准备六个月，但未提高每月资产收购规模。市场一度预计该行会采取较大力度的措施，“令人失望”的欧银决议导致当日欧元惊天暴涨。

　　汇丰银行(HSBC)美国外汇策略主管Daragh Maher在接受采访时指出，因欧洲央行约摸会在本周的会议上令大举放松政策的预期落空，料欧元将走高。

　　他说道：“尽管欧洲央行有约摸宣布下调存款机制利率并废除债券购买的某些限制，但是要是月度资产购买规模没有增添约200亿欧元，投资者约摸会感到失望。”

　　花旗集团(Citigroup Inc.)十国集团(G10)外汇策略部尽职人Steven Englander表示，市场下一重要走势目前尽全掌握在德拉基的手中。

　　Englander在一份报告中写道：“欧洲央行目前成为市场焦点。欧元区经济增速和通胀都低于目标，欧洲央行行长德拉基不得不提供更多货币刺激。要是欧洲央行举动力度较小或者勉强符合预期，我们约摸会看到去年12月4日的一幕重演，因为市场参加者将视此等同于欧洲央行已经 投降认输 。要是他们采取激进举动(采取除增添QE和降息10个基点以外的举措)，则市场将会 始料不及 ，从而瓦解有关决心者已经无能为力的观点。”

　　美国知名的财经博客网立Zerohedg对慈缋论道，Englander所提的首席种情景的约摸性更大，正如Zerohedg在12月2日时曾援引MarketNews的话报道称，“德拉基明天的举动约摸不及预期”。

　　知名对冲基金Fasanara Capital的首席投资官Francesco Filia也表示，由于市场对于欧洲央行本周举动的预期相当高，投资者很约摸会对最终结果感到失望。Fili说道：“市场在欧洲央行决议前正强劲重苏，但本周会议约摸会是12月决议的重演，市场或将感到失望。”

　　法国农业信贷(Crdit Agricole)分析师团队最新撰写的报告称，预计本周欧洲央行将提及市场关注的欧元区银行业问题，考虑实施额外的政策措施，类如分脊蔓率机制，购买银行坏债或者其他类型的风险资产。

　　报告显示：“本周欧洲央行货币政策会议将为逢高做空欧元提供足够的理由。”

　　加拿大央行

　　加拿大央行本周召开会议约摸维持利率不变，全球市场企稳、该国第四季国内生产总值(GDP)略优于预期及大宗商品价格温柔反弹，料让该国央行略感宽心。

　　外媒调查显示，分析师预计加拿大央行将在3月9日会议上保持利率在0.50%不变。预计加拿大央行将在2017年第四季度加息至0.75%。

　　多数分析师称，政府将追加财政刺激举措的前景降低了再度降息的约摸性。预计再次降息将使加拿大本已高企的家庭负债水平进一步攀升。

　　法国农业信贷表示，只要本周加拿大央行的论调没有进一步鸽派意味，加元仍将获得支撑。

　　聚焦中国两会

　　投资者本周也将聚焦中国两会，会议必将设法谋划推动经济从基础创造业向服务业和消费转型。两会召开的同时，中国还将发布存储和贸易等一系列新数据。数据约摸显示经济进一步丧失动能，印证中国政府将推出更多措施以支撑增长的预期。

　　中国人大会议上周六在北京开幕，总理李克强在会上做政府工作报告。总理报告中，将今年GDP增长目标设在6.5%-7%的区间，为1995年来首次设目标区间。

　　招商银行资产管理部高级分析师刘东亮在上周六研报中写道：“首次提出区间范围而非象往年那样提出具体目标，显示为经济增速进一步走低预留出空间。” 他预计今年GDP增速约摸率落在6.7%左右。

　　中国经济增长去年为6.9%，增速放缓至25年来最慢。民生证券研报中表示，增长目标首次定为区间，说明今年政策和经济弹性约摸略大于过去两年。民生称，由于稳增长力度加大等缘故，经济约摸浮现季度级辞的反弹，但房地产去库存、创造业去产能的结构性压力仍在潞傍，年度下行是定局。

　　李克强在工作报告中称，2016年将潞傍实施踊跃的财政政策并加大力度, 实施稳健的货币政策要机灵适度。准备2016年中国赤字占GDP的比重约3%，比上年提高0.6个百分点。据新华社报导，该赤字率创1949年来的新高。

　　政府准备2016年财政赤字占国内生产总值的比重约3%，较2015赤字目标的约2.3%、和实际全年2.4%的赤字率较大幅度提高。报告将今年的宏观政策定调为：踊跃的财政政策要加大力度，稳健的货币政策要机灵适度。

　　澳洲联邦银行(CBA)称：“政府政策势将引导中国沿着一条艰辛小路前行：推进改革和重整，关停过剩产能，提高投资效率等措施会带来相当大的痛楚，但还不至于严重损伤就业机会的发明。”

　　贸易数据料欠佳，反映国内外持续疲弱，从而抑制了工业生产且限制大宗商品价格上行。

　　中国2月进口料较上年同期减少10%，降幅较1月的同比下滑19%略有收敛;而出口继1月衰退11.2%后，2月料潞傍下滑12.5%。

　　2月新增贷款规模预计在上月激增后大幅归落，但货币供养增长料持稳。市场人士密切关注并分析货币供养数据，以判断中国能否遏止投资放缓之势。

　　投资者还将密切关注中国2月外汇存储。多数人预期继1月大量资金外流后，2月涌出将放缓。

　　人大记者会重点关注：

　　3月12日10：00 中国人民银行行长周小川、副行长易纲、国家外汇管理局局长潘功胜、人民银行副行长范一飞谈金融改革与发展

　　3月12日14：30 国务院国资委主任肖亚庆、国务院国资委副主任张喜武、国务院国资委副主任黄丹华、国务院国资委副秘书长/新闻发言人彭华岗谈国企改革

　　3月12日16：15　银监会、证监会、保监会联合记者会，银监会主席尚福林、证监会主席刘士余、保监会主席项俊波出席

　　3月15日10：00　住建部部长陈政高、住建部副部长陆克华、住建部副部长倪虹谈棚户区改造和房地产工作

　　3月16日10：00 李克强总理接见中外记者

　　两会期间中国经济数据发布日程调度：

　　3月7日：中国2月外汇存储(预估为3.19万亿美元，前值为3.23万亿美元)

　　3月8日：中国2月贸易余额(预估为507.5亿美元，前值为632.9亿美元)

　　3月8日：中国2月出口同比(预估为-15.0%，前值为-11.2%)

　　3月8日：中国2月进口同比(预估为-10.2%，前值为-18.8%)

　　3月8-12日：中国2月实际使用外资金额同比(预估为3.0%, 前值为3.2%)

　　3月10日09:30：中国2月居民消费价格同比(预估为1.8%，前值为1.8%)

　　3月10日09:30：中国2月工业生产者出厂价格同比(预估为-4.9%，前值为-5.3%)

　　3月10-15日：中国2月新增人民币贷款(预估为1.2万亿元，前值为2.5万亿元)

　　3月10-15日：中国2月社会融资规模增量(预估为1.79万亿元，前值为3.4万元)

　　3月10-15日：中国2月货币供应量M2同比(预估为13.7%，前值为14%)

　　3月12日13:30：中国1-2月工业增添值同比(预估为5.6%)

　　3月12日13:30：中国1-2月社会消费品零售总额同比(预估为10.9%)

　　3月12日13:30：中国1-2月不含农户固定资产投资同比(预估为9.4%)

　　3月18日09:30：中国2月70个大中城市住宅销售价格

标签: 欧洲央行  中国两会  数据  养猪行情  

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